Buen gobierno y gestión del riesgo de liquidez en las COOPAC

Buen gobierno y gestión del riesgo de liquidez en las COOPAC

Víctor Miranda

De la Resolución SBS N.º 02347-2026 a la gestión diaria. Primera edición técnica de trabajo, septiembre de 2026. Interior previsto: 88 páginas, formato 7 × 10 pulgadas.

© 2026 Víctor Miranda. Todos los derechos reservados. Esta muestra presenta la estructura y extractos del manuscrito; las referencias de página del índice corresponden al libro completo.

El criterio de trabajo

De la resolución a una gestión que puede demostrarse

Una COOPAC no demuestra su preparación con un ratio aislado. Debe saber cuándo faltaría dinero, quién decide, qué fuente se puede movilizar, con qué condiciones y en qué plazo. El libro convierte esa pregunta en cinco bloques de trabajo.

Introducción

La liquidez se gestiona antes de necesitar el dinero

Una COOPAC no enfrenta una crisis de liquidez cuando descubre que un indicador ha bajado. La enfrenta cuando debe pagar hoy y no dispone de fondos movilizables a tiempo y a un costo que puede asumir. La gestión empieza antes: conocer las obligaciones, medir diariamente, identificar concentraciones, ensayar salidas adversas y tomar decisiones documentadas.

Este libro sigue una ruta de trabajo. Primero ubica qué exigencias corresponden a cada nivel modular y en qué fecha. Luego construye gobierno, datos y mediciones; después establece seguimiento, escenarios y respuesta; finalmente enseña a dejar evidencia y mejorar el proceso. Un solo caso simulado acompaña toda la ruta.

El lector puede utilizarlo como obra de consulta, pero el orden de los capítulos también constituye un procedimiento: cada resultado de una fase es insumo de la siguiente. En cada capítulo se identifica la base normativa y un resultado comprobable. Esta disciplina impide que el proyecto termine en un manual aprobado que nadie usa.

La parte econométrica aparece al final. Su lugar no es casual: primero se deben dominar las mediciones, alertas y escenarios exigibles; después se puede mejorar la estimación del comportamiento de depósitos y de los flujos de caja. La sofisticación de un modelo no sustituye una decisión oportuna ni convierte una línea no confirmada en dinero disponible.

Dos rutas de trabajo

Ruta A · Implementación inmediata  |  Ruta B · Desarrollo avanzado

Sobre el autor

Víctor Miranda

Víctor Miranda es economista y econometrista, con formación de posgrado en econometría bancaria y financiera y especialización en gestión cuantitativa de riesgos. Su trayectoria combina riesgo de crédito, análisis financiero, ciencia de datos y construcción de soluciones tecnológicas para instituciones financieras.

Ha trabajado en el sistema de microfinanzas peruano, incluidas cajas municipales y la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito. Sus proyectos abarcan medición de riesgos, análisis de cartera, sistemas de alerta temprana y herramientas cuantitativas para entidades financieras y cooperativas.

También desarrolla software y procesos de datos. Esa combinación de economía, medición y tecnología guía esta obra: llevar una exigencia prudencial desde el texto normativo hasta cálculos reproducibles, decisiones documentadas y seguimiento cotidiano.

Cronograma

Las fechas cambian. La gestión debe continuar.

Guía de uso

Cómo utilizar este libro

El recorrido completo sirve para construir el sistema desde cero. Si la entidad ya tiene parte de él, estas tres lecturas permiten concentrar el trabajo sin perder la relación entre datos, decisión y evidencia.

Implementación regulatoria

Leer alcance y cronograma; aprobar gobierno, política y límites; depurar datos; calcular ratios e indicadores; fijar alertas; simular escenarios; probar fuentes de contingencia; preparar anexos y conservar evidencia.

Consultoría y transferencia

Usar el diagnóstico, la matriz de trazabilidad y las fichas del apéndice para acordar entregables verificables con el Consejo y los equipos operativos. Un acta debe demostrar qué dato se revisó, qué decisión se tomó y quién ejecutará la medida.

Desarrollo cuantitativo

Una vez que la medición diaria y el plan de contingencia funcionan, estudiar los capítulos sobre estabilidad de depósitos, proyección de flujos y validación. Los modelos deben someterse a prueba y conservar un límite de uso.

Estructura

Seis partes y cuatro apéndices

Índice · Primera parte

Capítulos 1 al 13

1. Qué exige realmente la resolución
2. Diagnóstico y calendario de implementación
3. Quién responde por la liquidez
4. Del apetito al límite y a la alerta
5. Políticas y manual que se puedan ejecutar
6. Datos: convertir cuentas en decisiones
7. El ratio de liquidez global, paso a paso
8. Indicadores que revelan la fragilidad del balance
9. Cobertura de liquidez a treinta días
10. La rutina diaria y mensual de vigilancia
11. Simular antes de necesitar el dinero
12. Un plan de contingencia que pueda ejecutarse
13. Activar, dirigir y cerrar una crisis

Índice · Segunda parte

Capítulos 14 al 19 y apéndices

1. Reportar sin convertir el anexo en una caja negra 49
2. Incumplimientos, corrección y mejora 51
3. Caso integral: Sierra Sur 53

VI · Desarrollo cuantitativo avanzado

1. Modelar el comportamiento de los depósitos 59
2. Proyectar flujos sin confundir pronóstico con caja 63
3. Validar modelos y mantener el juicio 65

Apéndices

1. Matriz de trazabilidad normativa 67
2. Fichas de trabajo para la implementación 69
3. Datos y comprobaciones del caso simulado 73
4. Fuentes y criterio de actualización 77

Qué exige realmente la resolución

El riesgo de liquidez es la posibilidad de no disponer de efectivo suficiente, o de no conseguirlo a tiempo, para atender obligaciones ordinarias o inesperadas sin pérdidas significativas. No se agota en una razón contable: importa el monto, la moneda, el momento, la posibilidad real de convertir activos y el costo de obtener fondos.

La norma es obligatoria para las COOPAC de niveles 2 y 3 y para las centrales comprendidas en su ámbito, que operan exclusivamente con sus socios. Una COOPAC de nivel 1 puede acogerse voluntariamente.

Tres preguntas diferentes

El ratio de liquidez global, paso a paso

El RLG divide activos líquidos admisibles por pasivos de corto plazo. Se calcula con saldos diarios y agrega las posiciones en moneda extranjera usando el tipo de cambio contable SBS:

En el caso simulado Sierra Sur, al 4 de enero de 2027, se supone un tipo de cambio de S/ 3,80 por USD.

Un plan de contingencia que pueda ejecutarse

El plan explica cómo responder a una crisis de la entidad y a una crisis sistémica o regional. No basta enumerar fuentes: hay que conocer cuándo llegan, en qué moneda, bajo qué condición y quién está facultado para obtenerlas.

En «Sierra Sur», las siguientes fuentes y tiempos son supuestos didácticos, no ofertas existentes:

Un retiro de 25% produce un faltante bruto de S/ 8,95 millones. Incluso si se desembolsan ambas líneas al segundo día, aún faltarían S/ 2,45 millones. La venta prevista para T+7 no resuelve una obligación que vence hoy.

Modelar el comportamiento de los depósitos

El vencimiento contractual no predice por completo el retiro observado. Un depósito a la vista puede permanecer años; uno a plazo puede salir cuando vence o antes si el contrato permite redención. Un modelo intenta estimar esta diferencia para mejorar decisiones internas. Jamás modifica los factores reglamentarios del RCL ni reemplaza las pruebas mínimas de estrés.

Para una cohorte de depósitos a la vista, D_g,t es el saldo del segmento g al cierre t. Una tasa de salida neta observada puede definirse como:

El ajuste F^int separa reclasificaciones y traspasos internos bajo una convención documentada. La definición exige comprobar signos y conciliar movimientos para no registrar como fuga una transferencia dentro de la COOPAC.

Una primera estimación transparente utiliza cuantiles históricos de retiros por producto, tamaño de socio, cobertura de seguro y moneda. Solo con historia suficiente se justifica explorar modelos más complejos y someterlos a validación fuera de muestra.